作者：张金生

　　企业并购理论认为，企业产生并购行为最基本的动机就是寻求企业的发展。作为规避企业不平等贸易堡垒的渠道之一，跨国并购是企业发展壮大的一条有效捷径。但由于行业发展具有阶段性和波动性，本土企业跨国并购因技术链整合受到阻碍而未实现预期商业价值的现象不在少数。因此，有必要对跨国并购热潮进行关注，研究如何有效进行择时并购与技术链整合，助力本土企业链接高质量发展的“利益共同体”。

 

　　这本由孙自愿教授等潜心研究推出的专着，紧扣中国经济发展的时代主题，对高质量发展视域下中国本土企业跨国并购的时机选择与不同技术链整合效果进行了系统深入的研究。该专着研究内容主要包括：①市场时机选择与中国本土企业跨国择时并购分析。②技术相似性并购路径演进与技术链整合分析。③技术互补性并购路径演进与技术链整合分析。④技术跨部性并购路径演进与业绩承诺预防机制分析。⑤多模式跨国连续技术并购的时机选择与技术链整合分析。研究发现：中国锂业企业的择时并购行为，展现了企业对市场时机的敏感度和对外部环境变化的应对能力。天齐锂业两次海外并购产生优质协同效应，能够促进管理、生产和研发决策的优化。

　　全文结构科学严谨，逻辑层次分明，思路清晰独特，综合运用文献分析、规范分析、案例分析、比较分析、事件研究等多种研究方法，不仅概括总结了跨国并购在周期波动中的择时行为，还从技术相似性、技术互补性、技术跨部性等三个视角观察记录不同类型技术并购整合的演进过程，全面分析了不同技术链整合作用于企业高质量发展的传导路径，并结合资源编排理论，综合探讨多模式跨国连续技术并购的时机选择与技术链整合，为中国本土企业有效开展跨国技术并购提供了较为前瞻的理论和实践参考。

 

　　近年来，随着经济全球化的迅猛发展和科技创新的迭代加速，各国之间的互联互通和经济合作愈发重要。中国政府积极推动“一带一路”倡议的实施，鼓励本土企业加大海外投资力度。该专着分别以中联重科并购CIFA、海信视像并购东芝TVS为例验证跨国技术相似性及互补性并购能够筑牢本土企业竞争优势，推动本土企业高质量发展。通过分析浙江富润技术跨部性并购活动，发现业绩承诺可有效规避技术跨部性并购的潜在商誉减值风险，且对企业的短期股价和市场反应具有正向影响。此外，该专着还验证了多模式跨国连续性技术并购通过资源编排，可带来企业价值的总体创造和技术链整合绩效的稳固提升。

　　该专着的理论价值在于拓宽市场时机理论在跨国并购领域的研究思路和视野，为连续技术并购中资源编排理论的运用情景和高质量发展的研究边界提供有益补充；实践价值在于为中国当前计划实施或正在实施跨国并购的企业提供市场时机选择决策及实践指导，为从根本上抑制跨国并购的资源劣势与整合低效问题，全力保障本土企业跨国并购提质增效，在链接高质量发展的“利益共同体”之路上行稳致远。（作者单位：启迪控股执行总裁兼启迪东北亚总部总裁、启迪之星董事长）